黄金价格暴涨！“乱世买黄金”真的靠谱吗？

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大家好，我是钱多多。

3月20日， 黄金价格大涨3%，突破2000美元，创下近11个月的最高纪录。

A股黄金板块上市公司近期也 强势攀升，领涨市场，多只黄金相关ETF基金也纷纷上涨。同时， 实体黄金市场也受到影响，黄金价格持续攀升， 一周时间大概涨了40元/克，很多人有着买涨不买跌的心态，所以最近的黄金销售也十分火爆。

不管是黄金市场投资者还是想要买金的消费者，都很关心 黄金价格到底为什么会暴涨？金价是否会持续上升？此时到底适不适合入手黄金？今天我们就来聊聊这个话题。

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黄金价格为什么会暴涨？

欧美银行接连破产

这就要提到最近银行接连破产的事件。首先是 硅谷银行宣布破产，被政府接管，之后美国财政部、美国联邦储备委员会和美国联邦储蓄保险公司发布联合声明，以“系统性风险”为由，宣布关闭 签名银行，然后瑞士 瑞信银行“暴雷”。

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银行破产事件频发，老百姓对银行产生了信任危机， 避险情绪爆棚，为了求稳，就选择了黄金作为避险港湾，这也是本次金价上涨的主要原因。

美联储加息

美国银行的倒闭，最直接的原因就是 美联储加息，之前疫情期间，美联储为了维持社会稳定，采取了降息的措施，利率一度降到0，但是降息引起了严重的 通货膨胀，美联储又几次加息，引起了银行倒闭事件，市场认为美联储加息会放缓或者降息，所以产生了避险情绪，导致金价上涨。

全球经济/政治形势不佳

全球经济、政治形势动荡，也是引起金价上涨的重要原因。经济形势好的时候，金价通常会下降，经济形势差的时候，金价会上涨。目前美国加息对全球经济影响都比较大， 欧美国家面临高通胀，消费力下滑，进出口贸易也受到影响，所以大家普遍认为今年的全球经济形势不容乐观。同时俄乌冲突期间，美国大规模支援乌克兰，大家普遍 担心战争局势扩大，所以在这种情况下金价持续上涨，这也就是大家常说的“乱世买黄金”。

各国央行增持黄金

根据世界黄金协会《世界黄金需求趋势》报告数据， 2022年全球央行净增加了1136吨黄金，同比大幅增长152.31%，创下历史新高。不仅是连续第13年净增持，同样也是自1950年后有数据以来的历史纪录。此前2021年，全球央行购买数量同比增速达到77%，这也影响到了全球金价的上涨。

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金价是否进入长牛？

全球类滞胀周期之下， 民生证券认为，金价将迎来长期牛市。

当前全球经济处于历史级别的货币超发周期中，货币信用的泛滥会造成严重的通胀，甚至超预期，形成滞胀。从历史上看， 滞胀周期中，金价涨幅明显。

美国“新债王”双线资本创始人Jeffrey Gundlach强调，尽管突如其来的银行业动荡破坏了鲍威尔（美联储主席）的加息计划，但考虑到信誉问题，他必须继续加息来抗通胀， 预计3月底将是今年的最后一次加息，但是任何高于25个基点的加息都可能损害美联储的信誉。

美联储事实上已经破产了，现在他们的 资产负债表为负1.1 万亿美元，因为美联储和硅谷银行有一样的负债/投资期限错配问题，所以美联储能支撑整个系统的办法只有一个“印钱”。除了印钞之外，他们无力解决任何问题。

3月23日，美联储主席鲍威尔将召开新闻发布会，而且瑞士央行、英国央行等也将陆续公布利率决议。更多市场人士预期美联储需要采取强硬的暂停加息措施，以评估金融稳定性，防止更大的信贷市场崩溃。根据美国30天联邦基金利率期货合约来看， 美联储本周维持利率不变的可能性非常大。

在这样的情况之下，市场对于美联储降息的预期正在迅速升温，所以金价也会受到影响，在一段时间内持续上升！

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“乱世买黄金”真的靠谱吗？

黄金在老一辈心目中一直占据着C位的原因：战乱时可以保命，是世界的“硬通货”。

21世纪以来，阿富汗战争、伊拉克战争、克里米亚危机等 风险事件来临时，黄金回报普遍都不错，且与之相对的是同期全球市场大多下跌。

那么这次欧美银行倒闭、全球经济萎靡的情况下，想要投资黄金到底靠谱吗？

先来说结论：短期，可以考虑；长期，别囤货！

资金无非就是在避险资产和风险资产这两个“大池子”之间流动，当市场动荡，避险情绪增加的时候，黄金的价格短期内就会上升，但 黄金本身并非100%保值安全资产，过去几十年间它的波动率甚至比美国标普500指数还要大，如果是实体黄金，在变现上也有一定困扰，所以短期投资是可以的，但是 长期来看，想要实现大幅增值很难。

在国际市场上，常见的可以投资黄金的工具主要分为四种： 黄金期货、黄金股票、纸黄金、黄金ETF/QDII基金，每种投资工具的特点不同，大家在投资的时候要了解清楚，不要盲目入场。

黄金期货：玩法复杂，且国内有很多期货骗子平台，普通投资者十分容易上当。

黄金概念股：本质上还是股票，和黄金是两种不同的投资品，投资逻辑并不一样，与金价关系不大。

纸黄金：价格和国际金价挂钩，不过只能24小时在银行交易，无法兑换成现货黄金，而且银行会从中赚差价。

黄金ETF/QDII基金：这两者皆与国际金价挂钩，会受汇率影响，有时也存在额度爆满，买不进的情况。

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钱多多唠叨

对于我们投资者来说，黄金最大的价值，在于 资产配置。

就像是不同的食物搭配好，会更健康营养一样，权益、债券、黄金等不同的资产按不同的比例搭配在一起，可以有效降低投资风险。

但是黄金的波动比较大，虽然避险，但也 不是绝对“躺平”的品种，不建议大家大比例投资黄金。

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