Doo Prime德璞外汇：亚市连续三阳，需警惕美债收益率压制！

DOOPRIME周四(3月2日)汇总：美元一度跌至上周新低，达到104.09左右，金价连续三年上涨，技术短期看涨信号增加。然而，对美联储终端利率和长期保持高利率的预期继续为美国债券收益率提供上升动力。美国10年期国债周三上涨2%以上，周四继续上涨，一度创下近三个半月新高，达到4.016%，增加了持有黄金的机会成本。今日在亚市开盘时，现货黄金略有波动，目前交易约1835。周三，中国数据强烈抑制美元规避风险，美国ISM制造业PMI数据也表现不佳。在过去的一周里，美元一度跌至104.09左右，周三金价一度跌至1844.37左右，收于1836.50美元/盎司。日线相对较低，连续三个阳(“红三兵”)，技术短期看涨信号增加。

然而，对美联储更高终端利率和更长时间保持高利率的预期继续为美国债券收益率提供上升动力。10年期，美国国债周三上涨2%以上，周四继续上涨，创下近三个半月新高，达到4.018%，增加了持有黄金的机会成本。投资者仍需警惕黄金价格短期下跌的风险。值得注意的是，自1月20日以来，世界上最大的黄金ETF-SPDR仓位下降了2.61吨至912.69吨，达到新低。

这个交易日将导致美国首次申请失业救济的人数发生变化，市场预期仍低于20万，这意味着美国劳动力市场仍然强劲，黄金价格的反弹趋势可能受到限制。注意5日移动平均线1825附近的支撑。如果你能保持这个位置，黄金价格仍然有机会继续反弹；否则，我们需要警惕黄金价格下跌的可能性。

此外，投资者还需要关注美联储主任沃勒的讲话。

周三，美元跌至一周低点；美元周三全面下跌。由于中国强劲的制造活动数据推动了大宗商品货币的上涨，美国ISM制造业的PMI数据在2月份表现不佳。2月，德国通胀急剧上升，欧元区预计周三将加息降至104.09。数据显示，在中国制造业活动以十年来最快的速度扩张后，人民币、澳元和纽元齐增。同样，2月份中国非制造业活动也在加速增长，2月份财新/标普全球制造业PMI读数也高于市场预期。

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另一个出色的表现是欧元，周三上涨0.88%至1.068美元，这是由德国通货膨胀报告推动的。交易员表示，欧元将在周五的1.07美元水平上有大量期权到期，这意味着欧元仍有进一步上涨的空间。根据周三公布的数据，2月份德国消费者价格调和指数(HICP)上涨超出预期，表明顽固的价格压力没有缓解，欧洲央行的加息预期也有所上升。

“德国通胀数据支持对欧元有利的预期行动，”卡拉里的Sahota说；根据周二公布的数据，法国和西班牙的通货膨胀也在加速。数据显示，2月份美国制造业活动连续第四个月萎缩后，美元大幅下跌。美国供应管理协会(ISM)在过去的六个月里，制造业PMI从1月份的47.4略有上升到47.7。PMI低于50表明制造业萎缩。

周三，美元指数下跌0.57%，收于104.39。然而，美元指数在周四亚市开盘时略有反弹，目前交易量约为104.55。英国央行行长贝利周三表示，3月份的加息并非板上钉钉，这表明本轮加息周期可能已经结束。今年2月，英国央行将利率提高到4%，但这表明自2021年12月以来的加息即将结束，英国经济的一些通胀压力得到了缓解。

贝利在Brunswickgroup组织的闭门活动中说：“在这个阶段，我会警告你不要暗示我们已经完成了加息，或者我们必须采取更多的行动。进一步提高指标利率可能是合适的，但一切都没有决定。”贝利发言后，在3月23日的下一次货币政策委员会会议上，金融市场减少了对英国央行加息25个基点的赌注。现在市场认为，央行保持利率不变的可能性是10%。在贝利发表上述讲话之前，市场已经完全消化了对25个加息基点的预期，并认为利率可能会上升到4.5%。

然而，市场仍认为，今年下半年约有三分之二的利率可能达到4.75%的峰值。

英国经济学家Samueltombs首席英国经济学家Pantheonmacromics表示，他的讲话显示，央行利率制定委员会“更加重视已经采取的大幅收紧行动，希望在可行的情况下尽快结束加息周期”。Tombs预计央行将在3月份的会议上保持利率不变。

贝利表示，自2月2日英国央行最后一次加息以来，经济发展基本符合预期。“通货膨胀略有下降，经济活动和工资略有增加，但我想强调的是，两者都是‘略有’的。”

贝利还强调央行在2月份是如何改变措辞的。在当时的政策声明中，英国央行不再表示将“有力”回应更持久的通胀压力证据。然而，他还说，重要的是不要重复央行在20世纪70年代犯的错误。当时，油价的影响和劳动力市场的紧张导致了价格的飙升。”如果我们现在在利率上做得太少，我们将来只能做得更多。在这方面，20世纪70年代的经历给我们一个重要的教训。但事实也是如此，在经济上，我们必须仔细监控收紧政策是如何传递给消费者的。”

对于世界上大多数央行来说，市场预计将接近加息周期末，以支撑中长期黄金价格。一般来说，尽管美元的回调为黄金价格反弹提供了机会，但市场对美联储更高终端利率的担忧已经升温，美国债券收益率将继续上升，这将限制黄金价格的反弹空间。黄金市场的短期多头和空头游戏将会加剧，黄金价格可能会在短期内大幅波动。