信瑞课堂 |美联储加息对黄金市场的影响

大家好，我是信瑞资本的老顾！我们今天来聊聊一直备受全球关注的黄金价格。

11月3日亚欧时段，现货黄金在低位徘徊，目前交投于1637.5美元/盎司附近，隔夜金价出现了剧烈宽幅波动，其实在美联储利率决议公布之初，金价就一度冲高至1669.28附近。不过，当美联储宣布在11月3日公布升息75个基点后，美元也就由跌转涨，而金价则快速由涨转跌，跌幅大约0.77%。

那么为什么美元对黄金市场的影响可以如此之大呢？接下来，老顾就从三个方面给大家分析分析：首先，不可否认的是美元是当前国际货币体系的柱石，美元和黄金对于全球都是最重要的储备资产，那美元的坚挺和稳定，自然就削弱了黄金作为储备资产和保值功能的地位;其次，世界黄金市场一般都以美元标价，这就意味着美元贬值势必会造成金价上涨;第三，美国GDP占世界GDP的1/4，它的对外贸易总额甚至居世界第一，世界经济深受美国经济的影响，而黄金价格与世界经济好坏是成反比关系。

此外，美元涨黄金跌的原因还包括：美元不论升值或贬值都直接影响国际黄金供求关系的变化，从而导致黄金价格的变化。从黄金的需求方面来看，由于黄金是用美元计价，当美元贬值的时候，如果使用其他货币购买黄金，等量资金可以买到更多的黄金，这样一来，刺激了需求，就导致黄金的需求量会增加，进一步的推动金价走高。相反的，如果美元升值了，对于使用其它货币的投资者来说，金价变贵了，这样其实就抑制了消费，最终就会导致金价下跌。

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其次，美元的价格幅度也代表着投资者对美元的信心。升值了，说明投资者对美元的信心增强，那这些投资者就会增加对美元的持有，相对应的也会减少对黄金的持有，从而导致黄金价格下跌。所以当我们选择黄金投资的时候，一定要实时关注美元利率的走向！

那说到对黄金的投资，老顾也要多说几句，尽管黄金具备很好的避险功能，在黄金价格的变动中也可以为投资者带来一些可观的收益，但是需要强调的是，作为一种商品，黄金的价格形成机制非常复杂，不仅由黄金本身供需状况来决定，美元、石油价格对金价也有很大的影响，而且这种影响越来越复杂，同时政治因素、资金面因素都会在某段时间内对金价形成主导力量。此外，黄金属于一种较为复杂、风险难控的投资产品，将所有的资金都投入于黄金并不是理性的选择。信瑞资本始终提倡在家庭资产中配置一部分比例的黄金，这可以视为一种保险资产，尤其是当一些难以预期的状况发生时可以发挥避险的作用。比如去年全球的一些国家出现猛烈的通货膨胀，如果在他们的家庭资产中有黄金的配置，显然是能够较为轻松地度过危机的。

今天的分享就到这里了，谢谢大家。

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